Imprimir

Default Swaps

Es un contrato OTC en el que el comprador paga una prima al vendedor para protegerse contra movimientos de crédito o default de un riesgo concreto.

Usos :

– Transfiere fácilmente el riesgo de crédito
– Gestión activa del crédito
– Posibilidades de arbitrage entre bonos, créditos y default swaps

Puntos importantes a considerar en un default swap :

Para el Comprador:

– No se elimina el consumo de capital, pero se reduce a un 20%. (Consideramos contrapartida bancaria en el default swap).
– Posibilidad de entregar contra la par, o en caso de acuerdo cobrar 100- precio de mercado, manteniendo el crédito.
– La reducción del riesgo con el cliente implica el aumento de riesgo con la contrapartida.

Para el vendedor:

– Te pueden entregar cualquier crédito o bono de vida no superior a 30 años y emitido en cualquier divisa OCDE.
– No existe coste de financiación, pero tampoco ventajas (diferencial depo-repo, descuento en Banco Central, etc.).